Environnement économique mondial de septembre 2024
Le mois d’août a été mouvementé pour les investisseurs, avec des marchés d'actions agités, une hausse surprise des taux d’intérêt de la Banque du Japon (BoJ), et des craintes de récession aux États-Unis. La croissance donne des signes de ralentissement et l’inflation se rapproche de l’objectif des banques centrales. Après une forte baisse en début de mois, les marchés d'actions ont légèrement rebondi, tandis que les taux d'intérêt ont globalement diminué.
Etats-Unis : inquiétudes sur l’économie américaine
Malgré des signes de faiblesse économique, l’économie américaine évite la récession et maintient une croissance modeste. La production industrielle est en baisse, et les indices manufacturiers sont inférieurs aux attentes, signalant une contraction à venir. Cependant, le secteur des services reste en expansion, soutenu par la consommation des ménages, malgré une détérioration du marché du travail avec un chômage à 4,3%. L’inflation continue de baisser, incitant Jérôme Powell, Président de la Réserve fédérale américaine (Fed), à envisager une baisse des taux directeurs. Sur le plan politique, Joe Biden a réussi la transition vers Kamala Harris, renforçant la dynamique démocrate.
Zone Euro : anticipation de poursuite de baisse des taux
La zone euro a montré des signes de faiblesse économique malgré un regain de dynamisme au second semestre. Le secteur manufacturier reste sous pression, notamment face à la concurrence chinoise, et continue de se contracter. Les services surprennent positivement avec un effet bénéfique des Jeux Olympiques en France, mais la confiance des consommateurs reste basse, surtout en Allemagne. L’inflation en zone euro se rapproche de l’objectif de la Banque centrale européenne (BCE), atteignant une première estimation de 2,2% en variation annuelle de l’indice des prix harmonisés, au plus bas depuis trois ans. Ces éléments devraient conforter la BCE à poursuivre sa politique de baisse de taux.
Pays émergents : volatilité et performances contrastées
Les marchés émergents ont subi la volatilité des marchés développés. Le marché obligataire chinois a surperformé. La performance du marché turc a ralenti en fin de mois, tandis que le Real brésilien a chuté de 10% depuis le début de l’année, augmentant les tensions sur la politique monétaire. En Inde, la croissance reste solide mais ralentit, pressant la banque centrale pour une baisse des taux.
Stratégie AMUNDI – Achevé de rédiger le 5 septembre 2024
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